上海金属网8月27日铜 铝早报

来源： 发布时间：2025/8/27

铜

　　上交易日伦铜开盘于9816.5美元/吨，最高至9862美元/吨，收盘于9846.5美元/吨；较前交易日收盘上涨37.5美元/吨，涨幅0.38%。沪铜主力合约收盘于79420元/吨，下跌40元/吨，跌幅0.05%。美联储主席在全球央行年会上奠定期政策立场之后，市场对美国9月降息预期进一步巩固，随后预期利好消化后铜价冲高回落。月末美国将相继公布PCE，消费者信心指数等重要数据，目前美联储观点为关税对于通胀冲击或为短期影响，在此背景下货币调整仍以刺激经济增长为主。部分市场人士预期年末可能降息两次，虽然9月降息为大概率事件，但预期或已逐步消化，若后期公布的数据表明，通胀相对经济下滑可控的话，年底二次降息预期升高，铜价涨幅有望扩大，目前日内暂看前高80000关口附近。基本面看，codelco旗下艾尔尼特恩特铜矿在伤亡事故后尚未全部复产，影响年内铜产量增长预期，英美资源在印尼铜矿事件后的配额逐步消化，铜精矿现货加工费再度下滑。LME现货继续深度贴水。国内下游消费存强预期弱现实状态，但社会库存增量有限。综合来看，铜价低位支撑较强，但上涨驱动一般，短期或维持区间偏强态势。后续关注美国重要数据公布。技术面看，沪铜主力合约压力支撑在81000和77700。

　　铝

　　昨夜盘沪铝主力合约最高上探20950元/吨，收盘于20880元/吨。上交易日伦铝最高上探2639.5美元/吨，最低2601美元/吨。宏观层面，杰克逊霍尔会议中，美联储主席鲍威尔发表鸽派发言，市场对9月降息预期大幅升温，铝价位阶段高点持稳后震荡上行。基本面看，国内铝锭社会库存虽然继续累库，但近期增幅较此前有所放缓，旺季来临前下游企业低位补库意愿有所提升，但短期铝价波动仍受宏观影响更大，虽然旺季预期对铝价有支撑，但库存实质走低前提振拉动相对有限，而美联储鸽派言论发出后，短期铝价有望偏强运行。技术面看，沪铝主力合约区间形态支撑20250附近，压力21150附近。

　　




 
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