上海金属网9月25日铜 铝早报

铜

　　上交易日伦铜开盘于10300美元/吨，最高至10485美元/吨，收盘于10275.5美元/吨；较前交易日收盘下跌44.5美元/吨，跌幅0.43%。沪铜主力合约收盘于82380元/吨，上涨220元/吨，涨幅0.27%。宏观方面，美联储9月降息25基点，符合市场主流预期，在发布会上主席鲍威尔维持中性偏鸽态度，但市场预期年末仍有降息可能，据cme显示，市场对10月继续降息25基点预期超9成概率。综合来看政策路径未变，就业市场温和衰退，但通胀可能回升，降息幅度或次数仍需后期关键数据指引。自由港事件后续再度发酵，其表示根据分阶段重启计划，要完全恢复事故前产量可能将在2027年，至此市场对于供应担忧再度升温。基本面看，铜精矿供需维持收紧状态，年末精铜开工率或维持高位小幅波动，但目前需求端不兴，金九成色一般，国内外库存量平稳，但整体在低位波动。在中期宏观利好预期以及消费复苏前景下，铜价有望维持偏强走势，技术性压力83300附近，支撑81000附近。

　　铝

　　昨日夜盘沪铝主力合约最高上探20840元/吨，收盘于20800元/吨。上交易日伦铝最高上探2670美元/吨，最低2638.5美元/吨。宏观方面，美联储9月降息25基点，符合市场主流预期，在发布会上主席鲍威尔维持中性偏鸽态度，但市场预期年末仍有降息可能，据cme显示，市场对10月继续降息25基点预期超9成概率。综合来看政策路径未变，就业市场温和衰退，但通胀可能回升，降息幅度或次数仍需后期关键数据指引。基本面看，氧化铝维持过剩状态，期价继续探底中，跌势较此前有所减缓，但成本端对铝价支撑有限。需求方面，国内消费复苏预期尚未兑现，社会库存持续累库中。综合来看，目前宏观前景预期对铝价有所支撑，但基本面偏弱，虽然预期向好但仍有待验证，且此轮沪铝上涨后受阻于近一年半收敛三角形上轨，短期上升空间或有限。技术面看，沪铝主力合约隔夜支撑20450附近。

　　




 
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