上海金属网10月31日铜 铝早报

来源： 发布时间：2025/10/31

铜

　　上交易日伦铜开盘于11123美元/吨，最高至11125.5美元/吨，收盘于10930美元/吨；较前交易日收盘下跌160美元/吨，跌幅1.44%。沪铜主力合约收盘于87270元/吨，下跌1220元/吨，跌幅1.38%。10月美联储如期降息25基点至3.75%-4.0%水平，并将于12月1日结束缩表。但美联储官员对于降息分歧加大，部分官员仍支持扩大力度，部分则希望推迟降息。发布会上美联储主席鲍威尔指出通胀水平依然偏高但就业市场正逐步降温，叠加政府停摆后部分供参考数据延迟发布或影响进程，会以后市场对12月降息预期概率从会前的83%降至65%。基本面看，铜价短期强势攀升令需求端压力增加，近期下游铜消费整体表现一般，但进口窗口关闭限制了部分进口通流入数量，国内社会库存增长相对有限。铜精矿现货TC再度转降，原料紧张因素持续。综合来看，目前利空铜价因素相对有限，预计铜价有望维持偏强的走势，但需谨慎铜价在历史高位的技术性压力。技术面看，沪铜主力合约短期支撑87300附近。

　　铝

　　昨日夜盘沪铝主力合约最高上探213275元/吨，收盘于21265元/吨。上交易日伦铝最高上探2880美元/吨，最低2837美元/吨。宏观方面，美联储如期降息25基点至3.75%-4.0%水平，并将于12月1日结束缩表。但美联储官员对于降息分歧加大，部分官员仍支持扩大力度，部分则希望推迟降息。发布会上美联储主席鲍威尔指出通胀水平依然偏高但就业市场正逐步降温，叠加政府停摆后部分供参考数据延迟发布或影响进程，会以后市场对12月降息预期概率从会前的83%降至65%。基本面看，国内氧化开工率维持高位，货物供应充裕，铝土矿价格表现平稳，虽然原料端有成本支撑，下行空间或有限，但对铝价提振力也同时较弱。原铝方面，国外供应干扰持续发酵，LME铝升水表现强劲，库存自月初以来持续减少，海外供应紧张令铝价走强。同时国内处在旺季，虽然整体表现相对一般，但库存由增转减令铝价利空因素弱化。技术面看，沪铝主力合约短暂突破近三个月的通道压顶部后回落，同时价格处在近一年半以来的收敛区间顶部附近，且上周周线上下引线偏长且仓量双增，需谨慎回落风险。

　　




 
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