上海金属网11月26日铜 铝早报

来源： 发布时间：2025/11/26

铜

　　上交易日伦铜开盘于10788美元/吨，最高至10949美元/吨，收盘于10832.5美元/吨；较前交易日收盘上涨51美元/吨，涨幅0.47%。沪铜主力合约收盘于86350元/吨，较前交易日下跌70元/吨，跌幅0.08%。。宏观方面，近日多位美联储官员出于对就业市场衰退担忧，重申降息立场。据CME美联储观察显示，临近年末市场对于美联储12月降息预期概率升至80%以上。基本面对铜价支压均有，自由港的印尼Grasberg预期将于明年二季度复产，但市场反应平淡，因目前铜精矿供应依然收紧，现货加工费维持最低位附近，国内电解铜产量环比有所下降，国内社会库存增减均有限，库存整体平稳，但高铜价对终端需求影响较大，消费端或暂难有较大提升。综合来看，目前供需矛盾不明显，对处于历史高位的铜价推进力有限。短期铜价或受宏观及数据影响较多，叠加此前市场对于年末降息存有预期，若预期踏空铜价高位下跌风险加剧。技术面看，沪铜主力合约中期现超买迹象，但84000一线支撑依然有效，有效跌破之前沪铜大概率在区间波动。

　　铝

　　昨日夜盘沪铝主力合约最高上探21520元/吨，收盘于21410元/吨。上交易日伦铝最高上探2828美元/吨，最低2791美元/吨。宏观方面，近日多位美联储官员出于对就业市场衰退担忧，重申降息立场。据CME美联储观察显示，临近年末市场对于美联储12月降息预期概率升至80%以上。基本面上，氧化铝产能利用率仍处历史高位，现货库存及仓单维持增加态势，供需过剩局面暂未转向，对铝锭成本支撑有限。铝锭方面表现一般，社会库存增减均有限，库存量维持平稳状态。综合来看，基本面因素对铝价影响短期有限，铝价短期或多受宏观扰动及市场情绪影响。技术面看，前周沪铝主力合约上影线拉长，上周周实体阴线收盘，短期走势维持偏弱预期。隔夜支撑21240附近，关键支撑20700上方。

　　




 
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