（纽约金属）COMEX期铜连续第四日上涨

来源： 发布时间：2025/12/2

纽约12月1日消息：周一，芝加哥商品交易所（COMEX）期铜连续第四日上涨。

　　截至收盘，COMEX期铜上涨3.1美分到3.35美分不等，其中成交最活跃的2026年3月期铜报收5.303美元/磅，比上一交易日上涨3.1美分或0.59%，创下10月29日以来的最高点。

　　基准合约的交易区间位于5.2645美分到5.3635美分。

　　分析师称，COMEX期铜上涨的原因在于，交易商正加速向美国运输铜，以应对潜在的进口关税风险。今年大部分时间里，美国铜市买盘强劲，使得COMEX铜价长期高于伦敦铜价，因为对美国征收铜关税的预期持续升温。虽然特朗普政府已将相关决策推迟至2026年，但市场普遍认为明年关税落地的可能性很高，推动交易商抢运金属至美国。

　　据摩科瑞（Mercuria）金属业务主管科斯塔·宾塔斯估计，2026年第一季度可能有超过50万吨铜流入美国市场，这将进一步加剧其他地区的供应紧缺。

　　从全球供需来看，过去一年全球铜矿供应受到多次突发性中断影响，包括矿山事故、罢工及品位下降等问题，使精矿供应持续紧张。上周在上海举行的大型铜业会议进一步印证供应压力正在累积：冶炼厂与矿商在新年度精矿采购谈判中面临巨大分歧，加工费（TC/RC）降至极低水平，年度升贴水显著上升；贸易巨头摩科瑞（Mercuria）更警告，2026年全球可能面临实质性金属短缺。

　　与此同时，投资者对铜的结构性需求前景依然乐观，主要因全球电气化、可再生能源基础设施、电动汽车等领域扩大应用，使铜在能源转型中扮演关键角色。今年以来，LME铜价累计上涨近30%，成为表现最强劲的工业金属之一。

　　综合来看，在供应紧缩与政策不确定性交织下，铜价短期仍将强势波动。

　　今年迄今COMEX期铜（近期合约）上涨30.93%，周一收盘价比去年同期上涨28.06%。今年将是期铜连续第三年上涨，因为市场押注矿商产量难以跟上需求增长。中长期而言，绿色转型、电气化以及人工智能行业有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，而铜矿则面临投资不足和生产中断等扰乱。

　　上周五（11月28日），上海期货交易所注册仓库中的铜库存为97,930吨，较一周前的110,603吨减少12,673吨。

　　从外部市场看，周一上海期货交易所的1月期铜上涨2,070元，收报89,280元/吨。上海国际能源交易中心(INE）1月保税铜期货上涨2,160元，报每吨79,990元。

　　周一，COMEX基准期铜合约的成交量为54,436手，上一交易日31,863手；空盘量为135,781手，上一交易日为134,296手。。

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