上海金属网4月8日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-04-08 09:22分类：行情分析
铜
上交易日伦铜开盘于12374.5美元/吨，最高至12471美元/吨，收盘于12328.5元/吨，较前交易时段下跌20元/吨，跌幅0.16%。沪铜主力合约收于95850元/吨，较上交易时段下跌830元/吨，跌幅0.86%。宏观面多空交织扰动市场。美国 3 月非农数据超预期，美联储降息预期持续延后，美元指数与美债收益率高位运行，压制工业品估值。美国宣布对铜及制品加征关税，全球贸易摩擦加剧。但中东地缘冲突缓和，市场风险偏好回升。国内货币政策宽松，流动性合理充裕，基建与新能源投资稳步增长，对铜价形成支撑。基本面供需双强提供坚实托底。供应端持续收紧，本月国内铜冶炼厂检修集中，预计影响精铜产量超 45 万吨；全球铜矿供应紧张，智利 2 月产量同比下滑 4.8%，铜精矿加工费跌至-70美元附近，原料稀缺进一步突显。需求端旺季回暖，二季度电网改造、新能源汽车、光伏及 AI 数据中心用铜需求集中释放，支撑现货需求。库存方面，上周国内铜社会库存减少6万吨左右，前期高价时库存负反馈逐步消散。综合来看，短期铜价仍将处于宏观压制与基本面支撑的博弈中，关键压力98000一线，支撑94000附近，维持区间思路，并继续关注中东局势进展、美联储政策动向及国内库存变化，若地缘风险缓和、库存持续去化，铜价有望试探上方压力；反之则可能回调测试支撑。
铝
昨日夜盘沪铝主力合约最高上探24715元/吨，收盘于24545元/吨。上交易日伦铝最高上探3512美元/吨，最低3450美元/吨。宏观面压力阶段性缓和。美国 3 月非农数据后，市场对美联储激进降息预期降温，但今日美元指数小幅回落至 99附近，美债收益率震荡走弱，减轻以美元计价的工业品估值压力。国内方面，制造业 PMI 持续处于扩张区间，基建与新能源投资稳中有进，政策面维持流动性合理充裕，对铝价形成底部支撑。中东地缘冲突虽未完全平息，但已释放偏积极信号，市场避险情绪有所缓解。基本面上，供需紧平衡支撑价格。供应端，国内电解铝运行产能接近天花板，本月产量预计 369 万吨，环比小幅下滑。海外供应收紧，中东地区占全球铝产能 9%，卡塔尔、巴林铝厂持续减产，莫桑比克铝厂因电力问题停产，全球供应缺口扩大。原料端，氧化铝供应宽松，但铝土矿海运成本上升，成本支撑稳固。需求端，二季度传统旺季，铝板带、铝线缆开工率均有回升，光伏、新能源汽车领域需求稳健，但高铝价抑制下游采购热情，现货成交偏谨慎。库存方面，国内铝锭社会库存累至135万吨左右，尚未进入去库周期，但铝棒库存持续去化，显示终端需求有韧性。LME 铝库存处于 20 多年低位，全球库存覆盖天数仅 45 天，市场缓冲空间有限。后续核心驱动仍为中东局势进展，若冲突升级，供应缺口扩大将推动价格上行；若地缘风险缓和，宏观压力或引发回调。沪铝主力合约目前仍维持区间23000~25500区间思路，继续关注中东铝厂复产动态、国内库存去化情况及美联储政策指引。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铜开盘于12374.5美元/吨，最高至12471美元/吨，收盘于12328.5元/吨，较前交易时段下跌20元/吨，跌幅0.16%。沪铜主力合约收于95850元/吨，较上交易时段下跌830元/吨，跌幅0.86%。宏观面多空交织扰动市场。美国 3 月非农数据超预期，美联储降息预期持续延后，美元指数与美债收益率高位运行，压制工业品估值。美国宣布对铜及制品加征关税，全球贸易摩擦加剧。但中东地缘冲突缓和，市场风险偏好回升。国内货币政策宽松，流动性合理充裕，基建与新能源投资稳步增长，对铜价形成支撑。基本面供需双强提供坚实托底。供应端持续收紧，本月国内铜冶炼厂检修集中，预计影响精铜产量超 45 万吨；全球铜矿供应紧张，智利 2 月产量同比下滑 4.8%，铜精矿加工费跌至-70美元附近，原料稀缺进一步突显。需求端旺季回暖，二季度电网改造、新能源汽车、光伏及 AI 数据中心用铜需求集中释放，支撑现货需求。库存方面，上周国内铜社会库存减少6万吨左右，前期高价时库存负反馈逐步消散。综合来看，短期铜价仍将处于宏观压制与基本面支撑的博弈中，关键压力98000一线，支撑94000附近，维持区间思路，并继续关注中东局势进展、美联储政策动向及国内库存变化，若地缘风险缓和、库存持续去化，铜价有望试探上方压力；反之则可能回调测试支撑。
铝
昨日夜盘沪铝主力合约最高上探24715元/吨，收盘于24545元/吨。上交易日伦铝最高上探3512美元/吨，最低3450美元/吨。宏观面压力阶段性缓和。美国 3 月非农数据后，市场对美联储激进降息预期降温，但今日美元指数小幅回落至 99附近，美债收益率震荡走弱，减轻以美元计价的工业品估值压力。国内方面，制造业 PMI 持续处于扩张区间，基建与新能源投资稳中有进，政策面维持流动性合理充裕，对铝价形成底部支撑。中东地缘冲突虽未完全平息，但已释放偏积极信号，市场避险情绪有所缓解。基本面上，供需紧平衡支撑价格。供应端，国内电解铝运行产能接近天花板，本月产量预计 369 万吨，环比小幅下滑。海外供应收紧，中东地区占全球铝产能 9%，卡塔尔、巴林铝厂持续减产，莫桑比克铝厂因电力问题停产，全球供应缺口扩大。原料端，氧化铝供应宽松，但铝土矿海运成本上升，成本支撑稳固。需求端，二季度传统旺季，铝板带、铝线缆开工率均有回升，光伏、新能源汽车领域需求稳健，但高铝价抑制下游采购热情，现货成交偏谨慎。库存方面，国内铝锭社会库存累至135万吨左右，尚未进入去库周期，但铝棒库存持续去化，显示终端需求有韧性。LME 铝库存处于 20 多年低位，全球库存覆盖天数仅 45 天，市场缓冲空间有限。后续核心驱动仍为中东局势进展，若冲突升级，供应缺口扩大将推动价格上行；若地缘风险缓和，宏观压力或引发回调。沪铝主力合约目前仍维持区间23000~25500区间思路，继续关注中东铝厂复产动态、国内库存去化情况及美联储政策指引。
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