上海金属网4月9日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-04-09 09:25分类：行情分析
铜
上交易日伦铜开盘于12506美元/吨，最高至12755.5美元/吨，收盘于12705.5元/吨，较前交易时段上涨377元/吨，涨幅3.06%。沪铜主力合约收于98330元/吨，较上交易时段上涨1060元/吨，涨幅1.09%。海外方面，美元指数止涨回落，缓解以美元计价的铜价压制压力。美联储官员表态偏谨慎，芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比表示，美伊战事可能引发滞胀，使美联储陷入政策两难，市场对美联储激进加息预期降温，降息预期略有升温，进一步提振市场风险偏好。国内方面，宏观政策持续发力，3月信贷、社融数据彰显实体经济需求回暖态势，为铜价提供底部支撑。基本面看，供应端收紧态势明确，支撑力度较强。国内多家铜冶炼厂本月检修持续推进，阳谷建发、铜陵金冠等企业陆续开展 20-60 天检修，预计新增影响产量约 4.5 万吨，行业产能利用率略有下降。全球矿端供应偏紧格局未改，智利 2 月铜产量同比下滑 4.8%，创近年新低，铜精矿加工费持续维持低位，原料紧缺问题持续困扰冶炼厂。再生铜行业同样承压，开工率同比大幅下降 25.43%，进一步收缩供应增量。传统消费季需求稳步释放，库存去化。电线电缆、新能源汽车、光伏等领域订单稳步释放，精铜杆开工率持续回升，虽下游因铜价反弹采购趋于谨慎，但刚需支撑稳固。库存方面，截止昨日国内铜社会库存较前一交易日减少 2.47 万吨，上期所铜仓单同步减少，而 LME 铜库存虽有增加，但整体仍处于相对低位，库存分化格局对铜价形成支撑。综合看，沪铜仍有上行空间，若98000一线压力确认突破，下一阻力于99500附近。后续关注关注美联储政策动向及美伊局势变化。
铝
昨日夜盘沪铝主力合约最高上探24760元/吨，收盘于24670元/吨。上交易日伦铝最高上探3512美元/吨，最低3443美元/吨。海外方面，美伊达成临时停火协议，霍尔木兹海峡将于两周内恢复通航，地缘避险情绪小幅降温，国际油价回落缓解通胀担忧，间接提振市场风险偏好。同时，美联储官员表态偏谨慎，提及美伊战事可能引发滞胀，市场对美联储激进加息预期降温，美元指数小幅回落至百元下方，减轻以美元计价的铝价压制。国内方面，宏观政策持续发力，电网建设备料攻坚阶段开启，特高压及配网工程集中开工，为铝需求提供预期支撑，叠加前期制造业PMI维持扩张，进一步夯实铝价底部。基本面看，供应端扰动持续升级，成为核心支撑。伊朗阿拉克铝厂遭空袭，叠加此前阿联酋环球铝业塔维拉冶炼厂、巴林铝厂受损，中东地区受影响电解铝总产能已达348万吨，约占全球5%，且阿联酋受损产能复产需长达12个月，全球供应缺口预期进一步扩大。国内方面，电解铝运行产能逼近4500万吨政策红线，本月部分冶炼厂进入春季检修，产量环比小幅下滑，行业产能利用率维持高位，供应弹性极低，原料端铝土矿供应紧张叠加海运成本上行，进一步强化成本支撑。供需方面，需求逐步修复，库存结构分化。需求端，“金三银四”旺季发力，国内铝下游加工企业平均开工率回升至65%附近，其中铝板带、铝线缆开工率高于中位数，光伏、新能源汽车、电网等领域需求稳健，但高铝价抑制下游采购热情，整体呈结构性复苏态势。库存方面，国内铝锭社会库存仍处高位，但LME铝库存持续低位运行，升水飙升至近20年来新高，显示全球即期供应趋紧，库存分化格局对铝价形成支撑。综合来看，沪铝主力合约23800~25500区间震荡，涨跌逻辑仍为中东局势进展、宏观情绪缓和与国内需求复苏的共振，同时关注美伊谈判进展及国内库存去化节奏。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铜开盘于12506美元/吨，最高至12755.5美元/吨，收盘于12705.5元/吨，较前交易时段上涨377元/吨，涨幅3.06%。沪铜主力合约收于98330元/吨，较上交易时段上涨1060元/吨，涨幅1.09%。海外方面，美元指数止涨回落，缓解以美元计价的铜价压制压力。美联储官员表态偏谨慎，芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比表示，美伊战事可能引发滞胀，使美联储陷入政策两难，市场对美联储激进加息预期降温，降息预期略有升温，进一步提振市场风险偏好。国内方面，宏观政策持续发力，3月信贷、社融数据彰显实体经济需求回暖态势，为铜价提供底部支撑。基本面看，供应端收紧态势明确，支撑力度较强。国内多家铜冶炼厂本月检修持续推进，阳谷建发、铜陵金冠等企业陆续开展 20-60 天检修，预计新增影响产量约 4.5 万吨，行业产能利用率略有下降。全球矿端供应偏紧格局未改，智利 2 月铜产量同比下滑 4.8%，创近年新低，铜精矿加工费持续维持低位，原料紧缺问题持续困扰冶炼厂。再生铜行业同样承压，开工率同比大幅下降 25.43%，进一步收缩供应增量。传统消费季需求稳步释放，库存去化。电线电缆、新能源汽车、光伏等领域订单稳步释放，精铜杆开工率持续回升，虽下游因铜价反弹采购趋于谨慎，但刚需支撑稳固。库存方面，截止昨日国内铜社会库存较前一交易日减少 2.47 万吨，上期所铜仓单同步减少，而 LME 铜库存虽有增加，但整体仍处于相对低位，库存分化格局对铜价形成支撑。综合看，沪铜仍有上行空间，若98000一线压力确认突破，下一阻力于99500附近。后续关注关注美联储政策动向及美伊局势变化。
铝
昨日夜盘沪铝主力合约最高上探24760元/吨，收盘于24670元/吨。上交易日伦铝最高上探3512美元/吨，最低3443美元/吨。海外方面，美伊达成临时停火协议，霍尔木兹海峡将于两周内恢复通航，地缘避险情绪小幅降温，国际油价回落缓解通胀担忧，间接提振市场风险偏好。同时，美联储官员表态偏谨慎，提及美伊战事可能引发滞胀，市场对美联储激进加息预期降温，美元指数小幅回落至百元下方，减轻以美元计价的铝价压制。国内方面，宏观政策持续发力，电网建设备料攻坚阶段开启，特高压及配网工程集中开工，为铝需求提供预期支撑，叠加前期制造业PMI维持扩张，进一步夯实铝价底部。基本面看，供应端扰动持续升级，成为核心支撑。伊朗阿拉克铝厂遭空袭，叠加此前阿联酋环球铝业塔维拉冶炼厂、巴林铝厂受损，中东地区受影响电解铝总产能已达348万吨，约占全球5%，且阿联酋受损产能复产需长达12个月，全球供应缺口预期进一步扩大。国内方面，电解铝运行产能逼近4500万吨政策红线，本月部分冶炼厂进入春季检修，产量环比小幅下滑，行业产能利用率维持高位，供应弹性极低，原料端铝土矿供应紧张叠加海运成本上行，进一步强化成本支撑。供需方面，需求逐步修复，库存结构分化。需求端，“金三银四”旺季发力，国内铝下游加工企业平均开工率回升至65%附近，其中铝板带、铝线缆开工率高于中位数，光伏、新能源汽车、电网等领域需求稳健，但高铝价抑制下游采购热情，整体呈结构性复苏态势。库存方面，国内铝锭社会库存仍处高位，但LME铝库存持续低位运行，升水飙升至近20年来新高，显示全球即期供应趋紧，库存分化格局对铝价形成支撑。综合来看，沪铝主力合约23800~25500区间震荡，涨跌逻辑仍为中东局势进展、宏观情绪缓和与国内需求复苏的共振，同时关注美伊谈判进展及国内库存去化节奏。
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