受中东战争冲击，全球铝市面临库存枯竭型危机

来源： 发布时间：2026/4/17

外媒4月16日消息：周四，伦敦金属交易所（LME）的期铝升至四年高点，折射中东冲突正引发全球铝市场罕见危机，加上能源成本飙升与贸易壁垒，全球铝供应链面临系统性失衡。

　　分析人士指出，即便中东冲突立即结束，受损产能恢复仍需较长时间。例如阿联酋环球铝业（EGA）位于Al Taweelah的冶炼厂在遭袭后，恢复时间可能长达一年；巴林铝业（Alba）和卡塔尔铝业亦因电力短缺和冲击影响产量，区域供应显著收缩。

　　与此同时，霍尔木兹海峡运输受阻限制了原材料流动，冶炼厂库存消耗后可能进一步减产。

　　据咨询机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）预计，2026年全球铝市场供应缺口或高达400万吨，缺口主要出现在西方国家。

　　库存方面，伦敦金属交易所（LME）的铝库存已从十年前的500万吨以上锐减至不足40万吨，而且其中约27万吨为俄罗斯铝，使得可流通库存更加紧张。芝加哥商业交易所（CME）库存亦大幅下降，年内可交割库存减少70%，几近枯竭。

　　从LME铝价结构，也可以看出近期供应极度紧张，现货铝较三个月期铝的溢价扩大至近100美元/吨，为2007年以来最高溢价，反映市场争夺现货资源的激烈程度。

　　尽管理论上欧美存在闲置产能，但由于电力成本高企，重启难度极大。铝冶炼高度依赖电力，单一大型冶炼厂耗电量就相当于一座城市所需，在当前能源价格环境下难以实现经济运行。

　　在供应缺口扩大背景下，西方国家面临艰难选择。中国虽为全球最大铝生产国，但主要出口半成品，且长期受到贸易壁垒限制；俄罗斯则具备原铝及合金供应能力，但西方制裁使其供应难以全面释放。与此同时，美国将铝进口关税提高至50%，进一步推高进口成本，导致现货价格较LME基准溢价超过2500美元/吨。

　　总体来看，若中东局势持续，库存耗尽速度将加快，市场可能面临无法满足制造需求的局面，对建筑、交通及新能源产业链产生深远冲击。

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