上海金属网5月26日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-05-26 09:16分类：行情分析
铜
上交易日伦铜收盘于13622美元/吨，较前交易时段上涨106.5美元/吨，涨幅0.79%。沪铜主力合约夜盘收盘于105780元/吨，较前交易时段上涨410元/吨，涨幅0.39%。宏观上，美伊停火协议延长缓和地缘风险，油价回落拖累美债利率和美元指数，支撑铜价反弹；但美联储新主席面临高通胀，加息预期限制涨幅。基本面上，国内电解铜库存去库连续三周放缓，高铜价抑制下游采购；智利安托法加斯塔矿场受地震影响部分作业暂停，供给扰动持续，且LME出现历史性大提货，反映全球供应紧张预期。短期铜价受宏观情绪与基本面博弈，预计维持震荡。综合看，铜价在利率回落和供给叙事下反弹，但需求谨慎，需警惕波动。
铝
上交易日伦铝收盘于3656美元/吨，较前交易时段上涨19美元/吨，涨幅0.52%。沪铝主力合约夜盘收盘于24370元/吨，较前交易时段下跌70元/吨，跌幅0.29%。宏观层面，美伊谈判将停火协议延长60天，伊朗将在达成协议后的30天开放霍尔木兹海峡，中东地缘风险有所缓释，铝供应下行风险减弱，铝价短期或承压；但双方在核问题上仍有分歧，战事反复风险仍存。基本面看，海外铝供应受地缘冲击影响，海湾地区产量大幅下滑，LME库存持续低位去库，注销仓单增多，海外供应持续紧张；国内临近产能天花板，但海外新产能如越南、斯洛伐克等项目逐步投产，供应增量开始兑现。需求端，国内铝锭库存增库放缓，随着内外铝价走扩，铝材出口利润增加，二季度出口加速，但国内光伏、家电等终端需求表现疲软。原料端，几内亚计划于下月公布限制铝土矿出口措施，预计2026年铝土矿总出口量限制在1.5亿吨以内，较2025年减少18%，铝土矿价格有望企稳上行，成本抬升预期升温。氧化铝供需依旧过剩，库存累库。综合而言，铝价短期受地缘缓和预期压制，但海外供应紧张格局和成本支撑仍存。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铜收盘于13622美元/吨，较前交易时段上涨106.5美元/吨，涨幅0.79%。沪铜主力合约夜盘收盘于105780元/吨，较前交易时段上涨410元/吨，涨幅0.39%。宏观上，美伊停火协议延长缓和地缘风险，油价回落拖累美债利率和美元指数，支撑铜价反弹；但美联储新主席面临高通胀，加息预期限制涨幅。基本面上，国内电解铜库存去库连续三周放缓，高铜价抑制下游采购；智利安托法加斯塔矿场受地震影响部分作业暂停，供给扰动持续，且LME出现历史性大提货，反映全球供应紧张预期。短期铜价受宏观情绪与基本面博弈，预计维持震荡。综合看，铜价在利率回落和供给叙事下反弹，但需求谨慎，需警惕波动。
铝
上交易日伦铝收盘于3656美元/吨，较前交易时段上涨19美元/吨，涨幅0.52%。沪铝主力合约夜盘收盘于24370元/吨，较前交易时段下跌70元/吨，跌幅0.29%。宏观层面，美伊谈判将停火协议延长60天，伊朗将在达成协议后的30天开放霍尔木兹海峡，中东地缘风险有所缓释，铝供应下行风险减弱，铝价短期或承压；但双方在核问题上仍有分歧，战事反复风险仍存。基本面看，海外铝供应受地缘冲击影响，海湾地区产量大幅下滑，LME库存持续低位去库，注销仓单增多，海外供应持续紧张；国内临近产能天花板，但海外新产能如越南、斯洛伐克等项目逐步投产，供应增量开始兑现。需求端，国内铝锭库存增库放缓，随着内外铝价走扩，铝材出口利润增加，二季度出口加速，但国内光伏、家电等终端需求表现疲软。原料端，几内亚计划于下月公布限制铝土矿出口措施，预计2026年铝土矿总出口量限制在1.5亿吨以内，较2025年减少18%，铝土矿价格有望企稳上行，成本抬升预期升温。氧化铝供需依旧过剩，库存累库。综合而言，铝价短期受地缘缓和预期压制，但海外供应紧张格局和成本支撑仍存。
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