花旗坚定看多铜价底，维持2026年底1.5万美元目标价不变

外媒7月27日消息：尽管全球经济不确定性笼罩商品市场，花旗银行（Citi）于7月27日重申其对铜价的乐观前景，维持年底前每吨15,000美元的目标价，以及三个月内14,500美元的预期。

　　该投行指出，支撑铜价的核心逻辑已从需求故事转向供给侧的刚性约束。

　　花旗分析师在报告中强调，当前实物铜市场正趋于紧张，压力主要源自供应端。具体表现为，中国以外的可见库存持续走低，而中国的进口需求却在攀升，这均是潜在现货瓶颈的特征。

　　与此同时，全球矿山供应持续承压，废铜市场对高价的响应疲软，未能有效弥补初级供应的缺口。

　　此外，智利等主产国的矿山供给风险及硫酸供应瓶颈，也在边际上强化了市场的看涨情绪。

　　花旗认为，尽管过去一个月投机性多头仓位有所收敛，且大宗商品整体表现疲弱，但铜价依然保持了较强韧性，这验证了其基本面支撑的稳固性。

　　该行判断，在供应端多重因素的共振下，铜价的上行趋势仍未结束。

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