上海金属网7月28日铅 锌早报

铅

　　上交易日伦铜维持低位态势，隔夜伦铅收盘于1892美元/吨，涨幅0.34%。沪铅主力合约夜盘收盘于15705元/吨，涨幅0.51%。宏观方面，美伊暂停冲突令油价回落，缓解市场对通胀及全球经济增长的担忧，伦铜等有色金属普遍走强，带动铅价跟随反弹。同时，美国6月核心资本品订单超预期增长，AI相关支出及国防订单支撑企业投资，经济韧性对工业金属形成利多。但美联储利率路径仍存不确定性，特朗普施压降息与部分官员鹰派表态并存，压制市场风险偏好。产业端，铅市供需矛盾不突出，原生铅供应稳定，蓄电池消费处季节性淡季，社会库存去化缓慢，短期铅价反弹高度或有限。综合来看，铅价受宏观情绪改善与有色金属板块联动支撑，但基本面缺乏有效驱动，预计维持震荡偏强格局，关注后续库存变化及美联储决议指引。

　　锌

　　锌价维持偏强走势，隔夜收盘伦锌收盘于3615美元/吨，涨幅0.77%。沪锌主力合约夜盘收盘于24865元/吨，涨幅0.04%。宏观方面，美伊冲突暂停令油价大幅回落，市场风险偏好有所修复，但美联储利率决议在即，市场对加息概率评估近五成，宏观情绪仍偏谨慎。供应端，泰克资源与南方铜业二季度锌产量均同比下滑，矿端边际收紧提供支撑。需求端美国核心资本品订单超预期，设备投资维持韧性。短期锌价受宏观情绪与供应收缩共同影响，预计维持震荡偏强走势。

　　







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