上海金属网9月7日铜 铝早报

铜

　　铜价高位区间运行，周五夜盘伦铜收于14378.5美元/吨，涨0.11%；沪铜主力夜盘收于109290元/吨，涨0.16%。铜价维持偏强运行，主因矿端供应忧虑持续发酵。上半年全球矿山产量下滑1.1%，智利等主产国产出降至多年低位，自由港、Codelco等主要矿商产量明显缩减，ICSG及投行对全年矿山供应预期由增转平甚至转降，加深市场对供给收紧的担忧。尽管目前全球精炼铜尚未出现短缺，且关税预期吸引创纪录库存流入美国，短期或压制其他地区现货情绪，但矿端制约因素难以逆转，新项目审批迟滞、矿石品位下滑及天气扰动令增产前景黯淡。贝莱德等机构认为供应瓶颈仍是支撑铜价的核心主线，部分市场人士认为铜价年底或有望继续上探。技术面看，伦铜逼近历史高位，沪铜受外盘带动重心上移，短期或维持震荡偏强走势，后续关注需求配合力度及库存流向变化，以及美国关税政策。

　　铝

　　上交易日伦铝收盘于3296美元/吨，跌幅0.65%。沪铝主力合约夜盘收盘于24320元/吨，跌幅0.23%。盘面高位回落回落，主因海外宏观情绪转弱叠加美元指数低位反弹压制金属估值。基本面看，国内电解铝产能运行平稳，虽然下游消费复苏偏缓，但社会库存保持年内低位，对铝价形成支撑。上周铝锭社库及lme铝库存维持下降态势，但去幅度有所放缓，库存支撑减弱或反馈在铝价的区间高位压力。需求方面关注后续能耗政策及旺季需求兑现情况。短期铝价或维持调整走势。


　　







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