上海金属网10月23日铜 铝早报
来源：中国金属资讯网发布时间：2026-10-23 09:55分类：行情分析
铜
上交易日伦铜收盘于14098美元/吨，跌幅1.9%。沪铜主力合约隔夜收盘于108030元/吨，跌幅0.74%。宏观方面，美国关税政策仍未最终确定，叠加通胀担忧犹存，宏观不确定性对铜价形成压制；美联储延续加息立场，亦对工业金属需求构成拖累。基本面方面，铜精矿TC持续下行、硫酸价格回落，冶炼利润被压缩至盈亏边缘，国内冶炼厂检修增多，冶炼产量环比回落，精矿供应延续紧张；智利埃斯孔迪达与安托法加斯塔旗下铜矿取消罢工，供应担忧有所缓解，LME现货铜合约较三个月期铜的溢价为121美元/吨，仍显示现货供应偏紧。库存方面，LME仓库铜库存升至272,950吨，创下7月下旬以来最高水平，LME铜库存中约有62%位于美国，这主要因前期为规避关税运往美国的铜在COMEX相对LME转为贴水后转而流入LME仓库所致。下游需求承压，因光伏风电、汽车地产产销负增长，家电排产下降。整体来看，短期铜价多空交织：精矿与冶炼端供应偏紧、现货维持升水，对价格形成下方支撑；而LME库存持续累积、下游需求疲弱，叠加关税政策未定与美联储加息的宏观压力，抑制上方空间，方向仍待观察，后续需关注美铜关税决定、美元走势、冶炼产量及下游需求变化。
铝
上交易日伦铝收盘于3006美元/吨，跌幅0.69%。沪铝主力合约隔夜收盘于23145元/吨，跌幅0.19%。宏观方面，美元指数在高油价、高通胀和经济韧性的支撑下未见趋势性走弱，对有色金属板块的估值压制仍在，铝价所处的宏观定价环境承压。基本面方面，国内主流消费地电解铝锭库存在54万吨上下，去库整体偏顺畅，但铝企铝水比例连续多周下降，去库持续性有待观察；LME 铝库存为 23.6 万吨，海外延续历史低库存状态。供给侧，中东复产与印尼产能投放使远期海外供给缺口趋于收窄，叠加传统旺季临近尾声，国内紧平衡格局的下方支撑有所松动。综合看，美元估值压制、远期海外供给缺口收窄及传统旺季临近尾声共同施压，多空因素交织下铝价或维持震荡，方向仍待观察，后续需关注海内外库存变化与宏观预期动向。
免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任！
上交易日伦铜收盘于14098美元/吨，跌幅1.9%。沪铜主力合约隔夜收盘于108030元/吨，跌幅0.74%。宏观方面，美国关税政策仍未最终确定，叠加通胀担忧犹存，宏观不确定性对铜价形成压制；美联储延续加息立场，亦对工业金属需求构成拖累。基本面方面，铜精矿TC持续下行、硫酸价格回落，冶炼利润被压缩至盈亏边缘，国内冶炼厂检修增多，冶炼产量环比回落，精矿供应延续紧张；智利埃斯孔迪达与安托法加斯塔旗下铜矿取消罢工，供应担忧有所缓解，LME现货铜合约较三个月期铜的溢价为121美元/吨，仍显示现货供应偏紧。库存方面，LME仓库铜库存升至272,950吨，创下7月下旬以来最高水平，LME铜库存中约有62%位于美国，这主要因前期为规避关税运往美国的铜在COMEX相对LME转为贴水后转而流入LME仓库所致。下游需求承压，因光伏风电、汽车地产产销负增长，家电排产下降。整体来看，短期铜价多空交织：精矿与冶炼端供应偏紧、现货维持升水，对价格形成下方支撑；而LME库存持续累积、下游需求疲弱，叠加关税政策未定与美联储加息的宏观压力，抑制上方空间，方向仍待观察，后续需关注美铜关税决定、美元走势、冶炼产量及下游需求变化。
铝
上交易日伦铝收盘于3006美元/吨，跌幅0.69%。沪铝主力合约隔夜收盘于23145元/吨，跌幅0.19%。宏观方面，美元指数在高油价、高通胀和经济韧性的支撑下未见趋势性走弱，对有色金属板块的估值压制仍在，铝价所处的宏观定价环境承压。基本面方面，国内主流消费地电解铝锭库存在54万吨上下，去库整体偏顺畅，但铝企铝水比例连续多周下降，去库持续性有待观察；LME 铝库存为 23.6 万吨，海外延续历史低库存状态。供给侧，中东复产与印尼产能投放使远期海外供给缺口趋于收窄，叠加传统旺季临近尾声，国内紧平衡格局的下方支撑有所松动。综合看，美元估值压制、远期海外供给缺口收窄及传统旺季临近尾声共同施压，多空因素交织下铝价或维持震荡，方向仍待观察，后续需关注海内外库存变化与宏观预期动向。
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