上海金属网10月23日铅 锌早报

铅

　　上交易日伦铅收盘于1900美元/吨，跌幅0.18%。沪铅主力合约隔夜收盘于16130元/吨，涨幅0.25%。基本面方面，国内冶炼厂检修与复产并存，复产节奏不及预期，部分地区供需出现错配；再生铅开工维持低迷，原生铅综合成本线上移。进口货源普遍不能用于交割，低价进口粗铅货源较为充分，若炼厂利润修复，开工可能快速提升。下游原料库存有所提升，若铅价上行，或抑制采购情绪。展望来看，原生铅综合成本线上移叠加冶炼复产节奏不及预期，为铅价提供下方支撑；但进口窗口打开使海外过剩压力持续向国内传导，低价进口粗铅货源充足、炼厂利润修复后开工存在快速提升可能，且下游原料库存抬升后高价采购意愿趋弱，均制约上方空间。多空因素交织，铅价短期或以区间震荡为主，方向仍待观察。

　　锌

　　上交易日伦锌收盘于3671美元/吨，跌幅2.29%。沪锌主力合约隔夜收盘于25230元/吨，跌幅1.48%。宏观方面，美联储加息背景下，美元走势是指引锌价的重要外部变量，日内宏观情绪偏弱，宏观层面对锌价形成一定压制。基本面方面，供应端，国内部分锌矿停产，国产与进口加工费均持续下行，全球锌精矿扰动加剧，冶炼端亦有减产，精矿供应阶段性紧张，国内锌冶炼产量月度小幅下降，供应收缩对价格形成支撑。需求端，下游消费整体疲弱，基建投资累计增速负增长，汽车产销与地产延续负增长，家电排产下降，镀锌板库存总体处于高位，市场呈现供需双弱格局。展望来看，供应端扰动与减产为价格提供下方支撑，但需求疲弱与宏观情绪偏弱形成压制，多空交织下短期锌价或维持震荡、方向仍有待观察；后续需跟踪美元走势、冶炼产量与下游需求的变化。

　　








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