欢迎进入金属资讯网
  • 道阻且长,铜则将至熊

    来源: 发布时间:2018/12/12




    主要观点:
      我们认为2019年铜价仍将继续震荡向下,寻找合理的价格中枢。全球经济被动放缓,自2016年以来连续3年的经济高速增长,阶段性告一段落,经济增速的调整将造成铜需求增速放缓,新的行业增长中期只能期待;但,来自于供给端的干扰,决定了铜价下跌的幅度和节奏。我们认为2019年铜价可能会出现前高后低的走势,运行区间在5400-6600美元/吨、45000-53000元/吨。
      主要逻辑:
      其一,美联储加息周期的下半段,美国经济增长走弱,加息频率放缓,美元升值空间收窄;但中美贸易关系对人民币形成不利影响,降低中国的进口需求。
      其二,随着越多的铜矿山转入地开采以及开采寿命下降、铜矿品位继续下行、工人罢工、项目受地缘保护主义等影响,干扰率不断上升,铜矿产出增速下滑;随着国内环保形势的日益严峻,废铜政策日趋严格,影响废铜供给。
      其三,全球新增冶炼产能集中在中国,印度和智利冶炼厂面临环保压力,精铜产出受到干扰。
      其四,传统铜消费领域,家电、建筑、电力、交通等增长疲软,新能源汽车领域长期增长可观。
      操作策略:
      1、全球性再库存阶段的抛空机会;
      2、抓住中国调降增值税的机会,买近卖远。
      风险因素:
      1.海内外冶炼厂扩产、复产的进度;
      2.人民币汇率波动;
      3、中国增值税改革调整。


    返回>>

友情链接
百度 谷歌 新浪

首页  |  公司简介  |  新闻中心  |  在线留言  |  联系我们  |  站点地图

版权所有©:备案号:沪ICP备05003768号-1 上海越唐信息科技有限公司 电话:021-56312521,56421597,56421229 详细地址:上海市新村路423弄1号905室