【SHMET早评】LME金属收盘上涨为主，锡现货销售增长尚待观察
SHMET4月24日讯：
铜
上交易日伦铜开盘于9389美元/吨，最高至9481.5美元/吨，收盘于9369美元/吨；较前交易日上涨15美元/吨，涨幅0.16%。昨夜盘沪铜主力合约收于77480元/吨，下跌280元/吨，跌幅0.36%。宏观方面，美国关税计划进入谈判阶段，虽然目前暂未落地，但近日美国总统特朗普接受采访时表示，美国对中国的关税将由当前水平大幅下降。欧洲央行如预期的降息，而市场同时担忧美联储主席可能因政策分歧而被罢免，令美联储政策前景不确定性增加。受此影响，铜价波动率下降，在事态进一步明朗前，或现震荡走势。基本面看，铜精矿现货TC继续负向扩大，但铜价下跌后下游终端消费情绪较此前有所好转，国内电解铜社会库存降幅继续扩大，在减产预期以及去库存背景下，若宏观面向好发展，则铜价下方边际支撑相对强劲。技术面看，沪铜主力合约短期或维持宽幅调整，下方支撑75220较上方压力相对较强。
铝
昨夜沪铝主力合约最高上探19950元/吨，收盘于19925元/吨。上交易日伦铝最高上探2451美元/吨，最低2397美元/吨。宏观方面，欧洲央行如期下调25个基点利率，全球流流动性释放路径缓而不停，但因美国关税政策引发的美联储政策不确定性担忧有所升温，美元指数走势偏弱。另外美国关税政策波动性风险暂缓，进而转向谈判阶段，市场谨慎观望待事态进一步发展，短期期市交投缩量，铝价进入调整期间。基本面看，近期铝锭社会库存保持去化状态，绝对库存在近几年相对低位，阶段性平衡或为铝价提供些许支撑。技术面看，沪铝主力合约进入结构性调整，短期19210~19100为重要支撑。
铅
上交易日伦铅震荡走高，报收1950美元/吨，较前交易日上涨35美元/吨，跌幅1.83%。沪期铅主力合约区间运行，昨夜报收16950元/吨，较上交易时段上涨80元/吨，涨幅0.47%，成交16445手，持仓40136手，日增持834手。宏观方面，美国关税政策波动性风险暂缓，市场观望静待后续谈判进展。欧洲央行如期降息25基点，美元指数阶段性偏弱，对铅价形成部分支撑。基本面看，再生铅原料价格相对坚挺，冶炼端利润受压，供应端存利好预期。原生铅供应维持相对高位，但铅价在大幅波动后暂时企稳，且价格较前期相对较低，消费端贡献相对平稳，社会库存缓慢去化。整体来看，铅市基本面较此前回温，但前方宏观风险依然存在，短期或震荡略强运行。技术面看，沪铅主力合约隔夜支撑16635附近，短期支撑16275附近，结构性支撑16165附近。
锌
上交易日伦锌最高触及2677.5美元/吨，收盘于2635.5美元/吨，较前交易日上涨34.5美元/吨，涨幅1.33%。沪期锌主力合约维持区间走势，报收22465元/吨，较上交易时段上涨50元/吨，涨幅0.22%。成交99828手，持仓127729手，日增持478手。宏观方面，美国关税风险度较此前大幅降温，但事件尚未平息，市场目光转向后续发展。欧洲央行如期降息，美元指数短期疲软令锌价或得一定程度支撑。基本面看，锌价断续走势较弱，激起下游部分采买情绪，国内社会库存去库幅度有所扩大，有色板块整体偏强震荡以及美元指数较弱均对锌价形成支撑。结合盘面来看，沪锌主力合约虽然暂时企稳，但仍有破位风险，短期关注21620一线的支撑，上方压力22800附近。
锡
因美国总统特朗普暗示可能降低对最大消费国中国的进口关税，全球贸易紧张局势的担忧有所缓解，提振隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收升，锡价延续此前升势，再度上行。LME三个月期锡盘中扩大升幅，在1.0%附近，最后收报每吨31440美元。近日市场情绪的回暖，直接源于特朗普对美联储立场的微妙转变，在连续多日抨击鲍威尔"拒不降息"后，总统突然收回解雇威胁，此举被解读为政策风险短期缓和的信号。不过鉴于基本面形势，市场对基本金属进一步上涨的可能性保持谨慎。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，震荡收升，再度突破26万元一线关口。最后收报每吨261480元，涨幅为2880元或1.11%。价格延续区间盘整，现货销售增长尚待观察，继续关注实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。
镍
随着美中贸易紧张局势有望缓解的提振，隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收升，而镍价行情未能延续此前升势，逆市收挫。伦敦三个月期镍最后收报每吨15610美元，盘中跌幅维持在0.5%附近。周二特朗普和美国财政部长分别暗示，美中贸易紧张局势或有缓和，若达成任何贸易协议，都可能“大幅”降低对华关税。另外欧元区制造业PMI初值显示活动萎缩，而美国标准普尔制造业PMI初值则保持坚挺。国内方面，夜盘沪期镍先涨后跌，再度收挫，短线横盘震荡局面为继。最后收报每吨125210元，跌幅为690元或0.55%。国内消费整体表现一般，宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，目前价格走势区间震荡，总体市场交易热度待提升，后期消费出现进一步增长尚待观察。