【SHMET金属早评】伦锌因供应担忧涨至近十年高点，中国4月社融增速进一步下降

来源： 发布时间：2026/5/15

SHMET5月15日讯：

铜

上交易日伦铜收盘于13985美元/吨，较前交易时段下跌168美元/吨，较前交易时段跌幅1.19%。沪铜主力合约夜盘收盘于107240元/吨，较前交易时段下跌380元/吨，较上交易时段跌幅0.35%。宏观层面，美联储新主席沃什上任，市场关注其政策取向及美联储独立性演变。同时国内央行强调延续适度宽松货币政策，流动性环境对金属价格有托底支撑。基本面看，全球主要铜矿供应持续面临中断与产出下滑挑战，印尼Grasberg矿等大型项目复产推迟，国际机构预测今年铜市将现短缺。国内铝材出口强劲显示部分海外需求转移。但短期铜价受美元强势及通胀担忧下利率预期调整压制，高位承压回落。综合来看，供应偏紧格局未改，但宏观面存在不确定性，铜价短期或转入高位震荡。

铝

伦铝收盘于3658.5美元/吨，较前交易时段上涨6美元/吨，涨幅0.16%。沪铝主力合约夜盘收盘于24700元/吨，较前交易时段下跌175元/吨，跌幅0.7%。外盘铝价受海外供应担忧及伊朗地缘冲突带来的能源价格支撑而小幅上扬，内盘则因国内现货库存偏高及需求端表现不及预期而承压下行。宏观层面，美联储新任主席沃什上任，市场关注其后续货币政策独立性及对通胀态度，国内央行一季度报告定调适度宽松货币政策，但降息预期降温。产业层面，数据显示4月国内铝材出口同比大增15%，海外汽车及电网用铝需求强劲，有助于缓解国内高库存压力，但终端需求复苏仍需观察。短期铝价或延续外强内弱格局，关注国内库存去化进度。

锌

上交易日伦锌收盘于3587美元/吨，较前交易时段上涨58.5美元/吨，涨幅1.66%。沪锌主力合约夜盘收盘于24915元/吨，较前交易时段上涨50元/吨，涨幅0.2%。宏观层面多空交织，美联储新主席上任带来政策不确定性但强调独立性，中国央行延续适度宽松货币政策对金属价格形成支撑，美国就业数据稳健显示经济韧性。基本面方面，需求端未全面走强可能限制涨幅。短期受伦锌上涨带动市场情绪偏积极，沪锌跟随走高但幅度相对有限。

铅

上交易日伦铅收盘于2012美元/吨，较前交易时段上涨3美元/吨，较前交易时段涨幅0.15%。沪铅主力合约夜盘收盘于16535元/吨，较前交易时段下跌90元/吨，较上交易时段跌幅0.54%。宏观层面，美联储新主席沃什就任，其政策倾向与独立性立场受市场关注，短期内海外宏观不确定性犹存。国内方面，央行一季度货币政策报告强调继续实施适度宽松，保持流动性充裕，为经济提供支持。产业层面，海外矿业勘探活动如Ashley Gold的钻探进展可能预示长期供应潜力，但短期对铅市直接影响有限。基本面看，铅价外强内弱格局延续，伦铅受低库存及能源价格波动支撑微幅收涨，沪铅则受国内消费淡季预期及再生铅供应压力影响延续弱势。综合来看，宏观氛围多空交织，产业供需矛盾不突出，预计铅价短期维持震荡格局，内外价差或继续修复。

镍

随着交易商获利回吐的影响，隔夜伦敦金属市场多数品种震荡受挫，镍价随势再度下行，短线仍处于震荡行情之中。伦敦三个月期镍最后收报每吨18850美元，盘中跌势维持在1.6%附近。有分析指出，金属市场在经历了一轮强劲上涨后正在回调，高价开始抑制中国买家的购买兴趣；但因部分品种的供应风险依然存在，价格回调更像是对前期上涨的整理，而非涨势逆转。国内方面，夜盘沪期镍弱势走低，跌幅扩大，145000元一线支撑不在。最后收报每吨144650元，跌幅为1550元或1.06%。短线业内因素继续影响价格趋势，震荡区间下移，预计市场交易热度或有变化，后期消费出现进一步增长尚待观察。

锡

美元走强引发多头获利回吐，隔夜伦敦金属市场多数品种从早盘创下的历史高点回落，锡价涨势未能延续。LME三个月期锡震荡受挫，盘中跌幅维持在2.5%附近，最后收报每吨54640美元，前日曾一度触及3月2日以来最高水平。目前美伊达成和平协议的希望逐渐渺茫，这将给金属价格带来挑战，因为高企的能源价格可能会抑制经济增长和对基本金属的需求。国内方面，夜盘沪期锡弱势盘整，继续受挫，但均线支撑尚在。最后收报每吨427920元，跌幅5770元或1.33%。价格目前高位盘整，关注现市心态及实际消费面表现，及宏观消息是否继续影响价格趋势。

返回>>