（纽约期市）金价下跌，因国债收益率和美元走强，担忧通胀

来源： 发布时间：2026/5/20

　　纽约5月19日消息：周二,黄金期货下跌，主要受到美元走强以及国债收益率居高不下的压力，持续的通胀担忧令金价承压。

　　截至收盘，黄金期货下跌46.2美元到47.3美元不等，其中2026年6月黄金期货收盘下跌46.8美元或1.03%,收报每盎司4,511.2美元，为3月27日以来最低价。

　　基准黄金合约的交易区间位于4,467.1美元到4,593.2美元。

　　成交最活跃的2026年7月白银期货下跌2.285美元或2.95%，报每盎司75.159美元，交易区间从73.345美元到79.4美元/盎司。

　　Marex分析师爱德华·梅尔表示，全球多个国家的实际利率都在上升，对黄金构成压力。美元走强也是一个不利因素。

　　基准10年期美国国债收益率接近一年多来的高位，美元走强。由于投资者关注美联储可能采取鹰派立场以抑制能源驱动的通胀，两者均有所上涨。

　　国债收益率上升增加了持有非计息黄金的机会成本，而美元走强则使以美元计价的大宗商品对其他货币持有者而言更加昂贵。

　　受供应担忧的影响，布伦特原油价格走高，加剧了人们对全球通胀上升的担忧，因为燃料成本飙升。飙升的通胀迫使各国央行维持高利率以缓解价格压力。

　　尽管黄金被视为对冲通胀的工具，但在高利率环境下，黄金通常会面临下行压力。

　　市场目前认为，2026年大部分时间里，降息空间非常有限，市场对利率的预期转向维持率不变或在今年晚些时候加息。

　　盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森写道，尽管黄金的结构性投资价值基本保持不变，但短期宏观经济形势的发展为金价带来了更具挑战性的背景。一旦能源相关的短期压力开始缓解，央行需求可能会重新成为更主要的驱动因素。

　　市场参与者目前正等待美联储最新政策会议纪要，该纪要定于周三发布，或有助于判断货币政策的走向。

　　摩根大通周日预测，2026 年第四季度铂金价格将达到每盎司2400美元，并补充说，预计同期钯金价格将达到每盎司1600美元。

　　本月迄今黄金期货（近期合约）下跌2.35%，今年迄今上涨4.18%，周二收盘价比去年同期上涨37.37%。2025年上涨近65%，创下1979年以来的最大年度涨幅，也是连续第三年上涨，因为受到美联储降息、地缘政治冲突、全球央行大规模购金以及ETF资金流入等多重因素推动。过去11年里有8年上涨。

　　本月迄今白银期货（近期合约）上涨1.76%，今年迄今上涨6.69%，周二收盘价比去年同期上涨126.89%。2025年白银价格上涨147%，创下历史最大年度涨幅。

　　周二，黄金期货基准合约的成交量为135,316手，上一交易日149,804手；空盘量192,597手，上一交易201,461手。

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